11月10日晚间，云南锗业（SZ002428，股价72.86元，市值475.86亿元）披露《2026年11月10日投资者关系活动记录表》。对于市场最关心的订单与产能问题，公司给出明确答复：现有磷化铟晶片产能及在建产能已被客户锁定至2027年底，客户涵盖国内外下游知名厂商。这一表态延续了公司在磷化铟领域自今年年中以来的高景气度。
年初至今（前复权），云南锗业股价累计上涨129.50%；2026年6月25日盘中创下132.87元的年内高点（前复权）后，股价震荡回落；以11月10日收盘价72.86元计算，较年内高点回撤约45.16%。
值得一提的是，截至2026年第三季度末，章建平是云南锗业第三大股东，持有2627.55万股股份，相较于2026年第二季度末增加1961.57万股股份。
在建产能首批设备已入场，6英寸订单约1.3万片
本次投资者关系活动于11月10日在昆明市呈贡新区马金铺电力装备园公司生产基地举行，属于特定对象调研与现场参观。参与机构包括兴证全球基金、国泰基金、北京峰尚私募、诚通基金、长江证券、太平洋资产管理、上海淳阳私募等。公司副总经理、董事会秘书张鑫昌与证券事务代表张艺藏接待了调研人员，并带领参观了公司产品展示厅。
围绕扩产进度，公司介绍称，2026年4月开始实施“高品质磷化铟单晶片建设项目”。该项目计划在现有产能基础上，扩建一条年产30万片（折合4英寸计算，其中包含6000片6英寸）的高品质磷化铟单晶片生产线，最终形成年产45万片（折合4英寸）的产能。公司表示，为抓住市场机遇，公司正全力推进项目建设，整体进展较快；截至目前，首批设备已完成入场安装及调试，产能正随建设进度逐步释放。
订单方面，公司称当前磷化铟晶片市场需求旺盛，现有产能及在建产能已被客户锁定至2027年底。关于后续扩产，公司表示将持续关注行业发展趋势，密切跟踪行业政策及市场需求变化，合理统筹未来产能规划；如果未来有具体扩产计划，公司将按规定及时披露。
6英寸产品是本次交流的另一个重点。公司称，自2026年6月起，其与下游客户签订了多份6英寸磷化铟晶片正式销售合同；截至目前，控股子公司云南鑫耀的6英寸磷化铟晶片在手订单约1.3万片，金额合计约3亿元，客户主要为海外头部下游厂商；已有部分订单取得出口许可，并处于持续交付中。
在良率与原料两方面，公司称，云南鑫耀的磷化铟晶片良品率已处于国内领先、国际先进水平，并仍在稳步提升；良率提高是推动制造成本持续下降的重要因素。原料方面，公司已与原材料供应商签订采购合同，锁定2027年度磷化铟产品原料供应。
此外，公司于2025年11月设立孙公司湖北鑫耀半导体有限公司，实施“高品质砷化镓晶片建设项目”。该项目计划建设期为18个月，计划将现有砷化镓晶片生产线整体搬迁至新厂，并新增主要工艺设备及公辅设施，最终建成年产70万片6英寸高品质砷化镓晶片生产线，以及配套年产3万套半导体级4-6英寸石英管生产线。目前，该项目建设正按计划开展。
前三季度净利增逾八倍，上半年化合物半导体毛利近五成
据三季报，云南锗业的主营业务为锗矿开采以及锗系列产品与化合物半导体材料的精深加工及研究开发。公司拥有完整的锗产业链，锗产品产销量全国第一，是国内最大的锗系列产品生产商和供应商，也是工信部认定的第六批制造业单项冠军示范企业。其产品包括材料级锗产品（锗锭、二氧化锗）、红外级锗产品、光伏级锗产品、光纤级锗产品（光纤用四氯化锗），以及砷化镓晶片、磷化铟晶片等化合物半导体材料。
今年前三季度，公司实现营业收入13.64亿元，同比增长70.71%；归属于上市公司股东的净利润1.76亿元，同比增长869.79%；扣非后净利润1.63亿元，同比增长7209.21%；经营活动产生的现金流量净额由上年同期的-1.73亿元转为1.84亿元。其中第三季度单季营业收入6.32亿元，同比增长134.61%；归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比扭亏。
公司将收入增长归因于三点：下游AI（人工智能）数据中心、光通信等市场需求大幅增加，带动磷化铟等化合物半导体材料销量同比增长；按合同约定交付前期签订的待履约合同，带动材料级锗产品销量增长；红外镜头市场开拓带来镜头类产品订单增加。利润方面，公司称，化合物半导体材料和材料级锗产品的销售收入与毛利率同比提升，推动综合毛利率上行。
上半年，公司营业收入7.32亿元，同比增长38.21%；归属于上市公司股东的净利润7426万元，同比增长235.31%。分产品来看，材料级锗产品收入3.30亿元，同比增长112.83%，占总收入的45.05%；化合物半导体材料收入1.42亿元，同比增长154.57%，占比升至19.42%，毛利率47.14%，同比提高33.10个百分点；红外级锗产品收入同比下降49.01%，光伏级锗产品下降26.87%，光纤级锗产品下降8.27%。
蚂蚁配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
